新材料专精特新“小巨人”冲刺创业板：贝特利，以产品创新赋能新质生产力

在长三角新材料产业带，有一家低调却极具爆发力的企业，正在悄然改写全球电子与新能源材料的竞争格局。它就是苏州市贝特利高分子材料股份有限公司（简称“贝特利”）。

2025年6月，贝特利正式递交创业板IPO申请；2026年3月，公司顺利完成多轮问询回复，拟募资约7.63亿元，冲击高端电子新材料细分领军标杆。

这家成立二十余年的企业，靠着一次又一次关键材料的国产替代、持续高强度研发投入、以及精准卡位光伏与新能源汽车两大黄金赛道，已经成长为华为、比亚迪、理想、华晟新能源、帝科股份等头部企业的主要供应商，成为名副其实的“新质生产力材料载体”。

二十年磨一剑：从打破进口依赖到三大业务全域布局

贝特利的起点，是2001年的一次技术突围。

公司成立之初，国内3C电子产业高速扩张，但硅胶按键涂层材料长期被海外巨头垄断，价格高昂、交期受制于人。贝特利创始团队凭借在有机硅领域多年技术积累，率先自主研发出国产硅胶按键涂层，打破进口依赖。

这一战，奠定了贝特利“产品求精、技术求新”的基因。公司随后顺势延伸出硅橡胶产品线，形成涂层+硅橡胶双轮驱动，完成第一次跨越。

2010年后，智能手机、PC产业爆发，导电浆料国产替代需求爆发。贝特利敏锐发现，自身涂层技术与导电材料具备极强的技术同源性，果断切入导电材料赛道，迅速攻克导电浆料等关键技术，形成导电材料、有机硅材料、涂层材料三大业务板块，完成从单一材料商到综合新材料平台的蜕变。

2020年至今，全球能源革命浪潮来袭，光伏、新能源汽车成为新质生产力核心赛道。贝特利顺势切入光伏银粉、HJT浆料；同时以镁铝涂料、肤感UV涂料等产品，全面进入理想、比亚迪等车企供应链，形成“光伏+新能源汽车”双增长极。

二十余年，三次关键跨越，贝特利始终聚焦“国产替代潜力大、国内产业化起步晚”的细分赛道，用一次又一次产品创新，推动中国电子材料与化工新材料产业从“跟跑”到“并跑”、再到“局部领跑”。

新材料行业，研发就是生命线。贝特利始终坚持高强度研发投入、高学历人才布局、高技术壁垒构建，打造出行业领先的硬核创新能力。

一组数据最有说服力：贝特利近三年研发费用分别为3093.83万元、3501.95万元、4284.29万元，持续攀升；研发人员143人，占比21.87%；本科及以上学历研发人员占比高达81.82%，材料、化学、化工等专业背景密集。

资质层面，贝特利及旗下子公司形成“高新技术企业+专精特新小巨人+企业技术中心+工程技术研究中心+绿色工厂”的资质矩阵，技术实力获得市场广泛认可。

更为关键的是，经过长时间的行业深耕，贝特利实现了从粉体到浆料、从有机硅到涂层、从银基到铜基的全链条自研自产，是行业内极少数具备垂直整合和横向协同研发能力的企业。

卡位两大“万亿级”赛道：光伏+新能源汽车双轮爆发

最近两年，贝特利业绩迎来指数级增长，关键原因是精准卡位两大万亿级赛道：光伏+新能源汽车。

HJT异质结技术被誉为下一代太阳能电池技术，具有效率高、衰减低、温度系数好等优势，不仅是地面光伏升级迭代的主流方向，更成为太空光伏场景的刚需技术路线。

埃隆·马斯克已公开为HJT技术强力背书。

2026年1月达沃斯论坛上，埃隆·马斯克宣布SpaceX与特斯拉将在三年内在美国建成合计200GW光伏产能，将把P型HJT定为太空光伏大规模量产的唯一主流路线。

值得一提的是，HJT电池最大痛点是银耗高、成本高，贝特利早在多年前便前瞻布局贱金属替代路线，覆盖银包铜、铜粉、铜浆全技术路线。

2024年，贝特利实现HJT银包铜浆料产业化，成为国内最早批量供货的企业之一，一举进入华晟新能源、中建材、阿特斯、通威股份等龙头供应链。

2024-2025年，公司HJT浆料销售收入从4,144万元上升至9,969万元，同比增长141%；2025年全球市占率约7%，位居行业前列。

技术层面，贝特利HJT浆料已获4项发明专利授权、2项在审。更为重要的是，公司已研发出银含量10%-15%的超低银耗浆料，完成光子烧结适配，并助力客户实现770W组件功率突破，技术迭代速度行业领先。

在新能源汽车领域，贝特利同样实现弯道超车。

公司以镁铝涂料、肤感UV涂料切入车身与内饰供应链，产品已批量供应理想、比亚迪；同时将有机硅阻燃胶技术延伸至电池母排、高压线束、充电桩领域，解决新能源汽车安全痛点。

随着新能源汽车渗透率持续提升，轻量化、环保化、安全化材料需求爆发，贝特利有机硅与涂层业务迎来持续放量期。

持续的产品创新与赛道红利，直接体现在业绩上。

2023-2025年，贝特利交出一份高增长答卷。营收方面，报告期内，公司实现营业收入分别为22.73亿元、25.21亿元、36.46亿元，三年复合增长率近80%；归母净利润分别为8563万元、9750万元、1.16亿元，持续高增；核心技术产品收入占比分别为98.87%、99.86%、99.86%，几乎全部来自自研创新产品。

从结构看，导电材料业务占比超75%；其中光伏银粉全球市占率约4.40%，HJT浆料全球市占率约7%，均位居前列。

公司客户矩阵同样堪称豪华。

在光伏领域，贝特利产品稳定供货华晟新能源、帝科股份、上海银浆、通威股份、阿特斯等行业龙头；3C电子领域，公司材料成功配套华为、联想、小米等消费电子巨头；新能源汽车领域，公司产品批量导入比亚迪、理想汽车供应链；医疗领域，公司服务鱼跃医疗、艾康生物等知名医疗设备企业；电子封装领域，公司深度配套木林森、兆驰股份等头部LED封装厂商。

每一个赛道，都是行业顶级客户；每一类产品，都是国产替代关键材料。

冲刺：募资扩产+研发加码，剑指全球领军新材料企业

2026年，贝特利站在新的起点上。

公司创业板IPO已进入审核尾声，拟募资7.63亿元，具体投向包括年产特种导电材料500吨三期项目、东莞贝特利改扩建项目、无锡研发及营销中心建设、补充流动资金。

展望未来，贝特利的战略路径清晰：中短期内，公司做强银包铜浆料，抢占HJT渗透率提升红利，并加速纯铜浆料、钙钛矿叠层电池材料产业化布局；长期来看，公司以有机硅与涂层材料为基，拓展医疗、储能、航空航天等高附加值场景，打造全球领军的新材料平台。

新材料国产替代浪潮方兴未艾，光伏与新能源汽车长期高景气，贝特利凭借持续产品创新、硬核技术壁垒、顶级客户资源、精准赛道卡位，成长确定性强。

从打破进口依赖的涂层小厂，到全球光伏与新能源关键材料重要参与者；从单一产品供应商，到新质生产力的关键材料载体，贝特利的二十年，是中国新材料产业突围的缩影。

此次冲刺创业板IPO，既是资本对其创新能力的认可，更是新质生产力时代赋予中国新材料企业的历史机遇。

站在能源革命与科技自立自强的交汇点，贝特利的故事，才刚刚开始。